關(guān)注稀土、鉬產(chǎn)品價(jià)格
發(fā)表時(shí)間：2010-02-23 文章來(lái)源：
截至2010年2月19日金屬價(jià)格(含小金屬價(jià)格、中間品價(jià)格、稀土價(jià)格、冶煉副產(chǎn)品價(jià)格、部分金屬成本價(jià)格。由于春節(jié)假期,中國(guó)金屬通報(bào)價(jià)格截止到2月上旬,國(guó)內(nèi)其它金屬價(jià)格截止到2月12日,MB國(guó)際金屬價(jià)格截止到2月19日)。
本周關(guān)注:受春節(jié)假期的影響,國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)交易清淡,小金屬價(jià)格整體波幅不大,稀土價(jià)格未能延續(xù)前一周的強(qiáng)勢(shì),本周(至2月12日)價(jià)格未有變動(dòng)。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的良好以及即將上市的鉬期貨的影響,MB國(guó)際氧化鉬、鉬鐵價(jià)格在2月8日——2月12日一周和2月15日——2月19日一周連續(xù)保持強(qiáng)勢(shì),其中美國(guó)、歐洲市場(chǎng)氧化鉬價(jià)格2月以來(lái)漲幅已達(dá)13%和17%。
本月關(guān)注:國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)品價(jià)格的上漲,國(guó)內(nèi)外鉬產(chǎn)品價(jià)格的上漲。
投資方面:本周建議關(guān)注稀土價(jià)格上漲帶來(lái)的包鋼稀土(600111)的投資機(jī)會(huì),鉬產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來(lái)的金鉬股份(601958)的投資機(jī)會(huì)。
包鋼稀土(600111):公司是全球最大的輕稀土產(chǎn)品生產(chǎn)和供應(yīng)商,年產(chǎn)約5萬(wàn)噸稀土氧化物(其中氧化鈰2.5萬(wàn)噸、氧化鑭1.25萬(wàn)噸、鐠釹氧化物1萬(wàn)噸)。公司稀土產(chǎn)業(yè)鏈比較完善,涉及稀土精礦、碳酸稀土、稀土氧化物和稀土金屬,以及下游貯氫合金粉、鎳氫電池、釹鐵硼材料、拋光粉等多項(xiàng)領(lǐng)域。2009年二季度以來(lái),行業(yè)整頓和下游需求好轉(zhuǎn)促使稀土產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步回升。公司下游釹鐵硼項(xiàng)目和鎳氫動(dòng)力電池項(xiàng)目在2010年或?qū)⒅鸩截暙I(xiàn)利潤(rùn)。預(yù)計(jì)公司2009年和2010年的EPS分別為0.06元和0.45元,以2月12日公司收盤價(jià)25.55元計(jì)算,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)P/E分別為426倍和57倍,公司估值優(yōu)勢(shì)不明顯,但鑒于國(guó)家將出臺(tái)的稀土專項(xiàng)規(guī)劃對(duì)行業(yè)和公司的利好,以及公司下游深加工領(lǐng)域逐漸步入正軌,我們維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
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